SEC 輸了？ 一場屬於幣圈與 Ripple 的勝利

SEC 的訴求：「Ripple Labs 違法販賣未註冊證券，販賣 $XRP 違反了證券法」

Ripple Labs 的訴求：「我們沒有違法，SEC 的訴訟無效」

在這期間，雙方有來有回，有時媒體報導 SEC 取得優勢，有時又變成 Ripple Lab 取得關鍵證據…而終於在今天法官宣判了結果：

「除了使用『正式合約』購買的 $XRP 以外，通通不違反證券法」

什麼是「正式合約」類型？

$XRP 的販賣形式主要分兩類型

• 正式合約：機構直接用合約形式購買的（主要是銀行、對衝基金以及資產管理公司），也就是說有跟 Ripple Labs 簽訂購買契約，那就屬於非法販賣證券

• 其他所有形式：這種比較常見，例如我們在中心化與去中心化交易所購買販賣的 $XRP，這就不算是違法販賣證券

原因是：「其他所有形式販賣的 $XRP 不合乎 Howey Test」

什麼是 Howey Test？

美國在 1946 年制定了一項測試（Howey Test），用以判斷該投資是否屬於「證券」範圍。在 Howey Test 中符合的要件越多，說明特定交易的屬性越接近證券，條件如下：

1. 屬於金錢投資（Investment of Money）

2. 投資於共同事業（Common Enterprise）

3. 投資人有收益預期（Expectation of Profit）

4. 收益僅來自他人的努力（Derived From The Efforts of Others）

簡單來說，以「其他所有形式」販賣的 $XRP 中：

1. Ripple Labs 沒有與這些 $XRP 購買者簽署合約

2. Ripple Labs 甚至不知道這些 $XRP 的購買者是誰

3. $XRP 購買者也不知道 $XRP 賣家是誰

因此，法官合理認為這些 $XRP 並不符合 Howey Test 第四點，不被判定為證券！

我認為這算是一場對幣圈非常重要的判決，雖說還有再上訴的可能，但這場判決會成為先例，讓其他先前被 SEC 宣判是證券的專案（如 $ATOM、$MATIC、$SOL…等等）找回自信。

老實說，我自己沒有很喜歡 $XRP，我認為他就是 Web3 所有專案中最不符合「去中心化理念」的叛徒，但這跟我為這場勝利歡呼沒有太大關聯。

以後我就會說：「連 $XRP 這麼中心化的項目都不算證券了，那 XXX 根本不用擔心」😆

歡迎下面留個言，一起慶祝一下～