【ACY證券】先買後付類股一蹶不振，Afterpay股價攔腰砍半能否抄底？

自從1月中旬美聯儲公佈升息計劃以後，澳洲股指便開始跌跌不休。 股民們不禁想問，美國要升息與澳洲股市何干？ 而這背後的關鍵在於投資情緒從貪婪向恐慌的轉變，越來越多的投資者意識到持續2年的牛市已經接近尾聲。 不僅是股市，債券市場同樣如此。 高收益公司債同樣表現不佳，1月份的投資回報率嚴重下滑，這說明全球的中小型企業都在面臨經營困難的問題。 股價過高、增長放緩、業務縮水，這些條件相互疊加，導致澳洲乃至全球的股市一同下滑。

不過並非澳洲的所有類股都在大跌，公共事業、能源、材料等類股都開始快速恢復，唯獨科技類股遲遲不見反彈的跡象。 "先買後付BNPL"企業無疑是近年來澳洲科技類股的領頭羊，但也正是Afterpay、Z1P這些熱門科技股近期遭到了大幅拋售。 其股價自去年9月份便持續地下滑，毫無觸底的跡象。

Afterpay與Z1P在澳洲市場的滲透率早已接近飽和，因此兩家公司紛紛將目光投向了海外，並斥鉅資開拓美國市場。 然而美國市場競爭非常激烈，高盛、美國運通等金融業巨頭相繼開發BNPL業務，讓這兩家澳洲公司苦不堪言。 即便年報中有暴漲的銷售額打底，也沒能阻止股價的頹勢。 由於先買後付企業均未實現盈利，而且在初期拓展市場階段持續擴大著投入虧損，這也導致整個類股隨財報一蹶不振。

除了上述的市場競爭與估值回歸原因以外，還有很大一部分是由於全球經濟增長放緩。 先買後付行業的發展很大程度上依賴於民眾的消費水準，然而由於Omicron病毒的爆發，令各大國家接連下調了經濟預期。 消費增長的放緩也同時摧毀了股東對Afterpay高股價的信心。 尤其是經歷了支付巨頭Square（現名為Block Inc）的換股收購后，雙方投資者同時踩踏式拋售，導致股價攔腰砍半，絲毫沒有轉漲的跡象。 這波先買後付類股的空頭很可能在今年延續下去。

Afterpay日線圖

從Afterpay日線圖來看，伴隨1月份全球科技股回調，Afterpay的股價也開始加速下滑，並跌破了長線頭部頸線83位置，空頭局勢較為明顯。 股價在作出突破后，並未進行回踩，RSI相對強弱指標也沒有形成背離結構，整體下跌動力異常強勢。 不過現價面臨長線趨勢64位置的支撐，短線交易以下穿64的跟隨空單為主，可以配合CCI趨勢指標下穿-100線的利空信號。 至於想要長線「抄底」的投資者，目前入場的勝率較低。 可以關注RSI相對強弱指標的底背離形態，以及K線的底部反轉結構，判斷投資入場的時機。

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