英偉達CES大會新品發佈引發熱議，短期波動中前景如何？
英偉達CEO黃仁勳在週一開幕的CES大會上發表主題演講，推出了一系列新品，不過似乎還沒能打動股市投資者。
1月7日週二，英偉達股價高開，盤初曾漲近2.5%，後大幅回落，開盤不到半小時後即轉跌，此後持續下行，美股尾盤刷新日低時，日內跌6.3%，最終收跌6.2%，創2024年9月3日以來最大單日跌幅。
CES大會與英偉達的新品發佈
每年1月，全球科技界的目光都聚焦在拉斯維加斯，那裏舉辦的CES大會成爲了新技術和創新產品的展示平臺。2024年，英偉達無疑是這個盛會中的大明星。雖然這次的新品發佈沒有像過去那樣推出重磅的GPU顯卡，但英偉達依然帶來了一系列令人眼花繚亂的技術和產品，展示了它在AI硬件、AI軟件以及未來計算技術領域的最新進展。
英偉達的創新產品亮相CES
首先，英偉達在大會上推出了基於Blackwell架構的GPU——RTX 5090，這款顯卡的性能再次拉開了與市場其他產品的差距，尤其是在處理高負載AI計算和大數據任務方面。與RTX 4090相比，RTX 5090在AI和深度學習任務的加速上有了顯著提升，成爲英偉達GPU系列的又一旗艦之作。
除了RTX 5090，英偉達還推出了全球最小的個人AI超級計算機——Project Digits。這款設備的發佈，標誌着英偉達不僅在傳統的PC市場中佔有一席之地，更在AI計算領域做出了全新嘗試。Project Digits不僅可以爲開發者提供強大的計算力，還能在個人層面爲AI應用開發提供極大的便捷和高效支持。
此外，英偉達還展示了具有Tea-Time Scaling功能的Agentic AI，這項技術專注於通過自我學習和動態調整計算資源，來提升AI模型的訓練效率。這一功能使得AI應用的訓練過程更加智能化，能夠在不同的計算環境中動態適配，保證高效的資源利用和處理速度。
開創物理AI時代：Cosmos基礎模型
然而，最引人注目的亮點無疑是英偉達推出的全球首個專爲理解物理世界的基礎模型——Cosmos。隨着AI技術在各行各業的廣泛應用，英偉達看到了一個全新的突破點——將AI與物理學深度融合，開發出能夠“理解”物理世界的AI模型。
物理AI這一概念的提出，意味着AI不再僅僅侷限於傳統的數據處理和圖像識別等領域，它將深入到製造業、物流行業等領域，幫助企業在複雜的物理環境中進行精確的建模與預測。英偉達認爲，物理AI的出現將徹底改變價值50萬億美元的製造業和物流行業，從而推動全球經濟的轉型與升級。
在CES的演講中，英偉達的CEO黃仁勳強調，物理AI不僅能在工業界帶來革命性的變化，還能夠應用於氣候變化、材料科學、能源效率等領域，推動科學研究和工業製造的突破。
股價波動：短期利好未達預期
儘管英偉達在CES大會上的新品發佈引發了廣泛的關注和討論，但股市的反應卻讓許多投資者感到意外。儘管英偉達發佈了一系列令人興奮的新產品和技術，但英偉達的股價在接下來的交易日中出現了下跌。
那麼，爲什麼英偉達在長遠前景看好的情況下，短期內股價卻出現下跌呢？
根據分析，雖然英偉達的長遠發展充滿潛力，但投資者對於短期內能帶來直接盈利的產品和技術進展有着更高的期待。尤其是英偉達目前的核心利潤來源——用於訓練和運行AI模型的Blackwell AI處理器，儘管黃仁勳在演講中提到該處理器已經全面投入生產，但卻沒有給出更多具體的進展和市場反饋。這讓一些投資者對於短期內AI硬件產品的進展感到失望。
Stifel Financial Corp.的報告指出，英偉達這次的發佈對於公司未來發展意義重大，但更適合長期投資者，而短期內的股價上漲空間並不像一些市場預期的那麼大。
Benchmark分析師Cody Acree也在報告中提到，許多投資者希望能看到更多關於Blackwell AI芯片的具體進展，尤其是關於下一代GPU平臺Rubin的更多信息。然而，英偉達在這方面的消息較爲模糊，使得一些短期投資者對未來幾個月的股價表現感到不確定。
分析師看好英偉達的未來
儘管短期內股價未能如投資者預期那般上漲，但許多分析師依然對英偉達的未來發展充滿信心。
Rosenblatt Securities的分析師Hans Mosesmann在報告中重申了對英偉達的買入評級，並將目標價定爲220美元。這意味着，他預計英偉達股價將在本週一創下歷史新高的基礎上，再上漲超過47%。
Mosesmann認爲，英偉達在AI硬件和軟件領域的持續創新，尤其是面向物理AI的前瞻佈局，將使其保持在AI領域的領導地位。
另外，Benchmark分析師Acree也對英偉達持樂觀看法，給予其“買入”評級，目標價爲190美元，意味着比周一收盤價高出27%。Wedbush分析師Daniel Ives認爲，黃仁勳的演講展示了英偉達如何進一步鞏固其在AI技術方面的巨大領先優勢，他預測未來幾年，英偉達將能在機器人和自動駕駛技術等新興市場挖掘出約1萬億美元的增量市場機會。
甚至美國銀行的分析師Vivek Arya也稱，英偉達展示了其在AI硬件和軟件領域的主導地位，未來可能會將影響力擴展到更多的市場，包括企業級和消費者級的產品。
英偉達估值與投資前景
接下來，我們從估值角度來看看英偉達的投資前景。英偉達市值已突破1萬億美元，成爲全球市值最高的半導體公司之一。
最新財報顯示，英偉達的營收和利潤保持強勁增長，尤其是在AI芯片和數據中心業務中，已成爲其最重要的收入來源。
從PEG比率來看，英偉達當前的估值較高，意味着市場爲其未來增長支付了溢價。這使得短期投資者可能對其估值產生疑慮，尤其是在公司未提供更多下一代產品的詳細進展時。然而，從長期來看，英偉達的增長潛力依然強勁。隨着全球對AI需求的激增，英偉達在AI推理和訓練中的技術優勢將進一步鞏固其市場份額，尤其是在Blackwell和Hopper架構的支持下。
英偉達在自動駕駛和數據中心領域也持續擴展，隨着技術發展，預計在這些領域將獲得更多市場份額。公司還通過Omniverse平臺擴大其硬件和軟件生態系統，在提高整體市場競爭力的同時，進一步鞏固了行業領先地位。雖然估值較高，但從長期來看，英偉達仍有巨大的增長空間。
與AMD相比，後者在GPU市場的進展不容小覷，尤其是在遊戲和高性能計算領域，但英偉達憑藉在AI和數據中心的技術優勢，依然保持行業領先。A100和H100在深度學習和推理加速方面明顯優於AMD的產品。
與Broadcom相比，儘管Broadcom在網絡通信和存儲解決方案上表現優異，但英偉達在AI硬件和數據中心領域的主導地位，使其未來增長潛力更大。特別是在AI爆發式增長的背景下，英偉達有望繼續擴大市場份額。
總的來說，雖然英偉達的估值較高，但在AI和自動駕駛等前沿領域的技術優勢，以及在數據中心和硬件生態系統中的領導地位，使其仍然具備獨特的投資價值。對於長期投資者而言，英偉達無疑是一個值得關注的優質標的，尤其是在未來技術和市場需求的推動下，公司增長潛力巨大。
風險因素與挑戰
儘管英偉達在多個高增長領域擁有顯著的市場優勢，但任何投資都伴隨着一定的風險。在未來的投資決策中，投資者需要關注英偉達面臨的主要風險因素。
技術風險
英偉達的技術進步是公司成功的關鍵驅動力。然而，技術發展也伴隨着一定的風險。例如，量子計算的崛起可能對傳統GPU市場造成一定威脅。雖然英偉達已經在量子計算領域做了多年的研發投入，但如果未來量子計算技術取得重大突破，可能會對現有的GPU市場構成衝擊，進而影響英偉達的業務增長。
此外，英偉達的競爭對手在技術創新方面也在不斷加碼。AMD和Intel在GPU和處理器領域的技術進展，可能會威脅到英偉達的市場份額，尤其是AMD在遊戲和高性能計算領域逐漸縮小與英偉達的差距。
市場競爭
除了技術風險外，市場競爭也是英偉達面臨的重要挑戰。AMD、谷歌、Intel等公司都在加大對GPU和AI硬件市場的投入，尤其是谷歌的TPU（張量處理單元）和Intel的GPU產品，已經成爲英偉達的重要競爭者。
此外，自動駕駛領域的競爭同樣激烈，特斯拉、谷歌Waymo等公司在自動駕駛芯片的研發方面也取得了不小的進展。如果英偉達未能持續保持其在這一市場的領先地位，可能會對其未來的增長產生不利影響。
政策與監管風險
隨着英偉達在全球市場的擴展，政策和監管風險也不可忽視。尤其是在反壟斷領域，英偉達可能面臨來自全球多個國家和地區的監管壓力。隨着英偉達的市場份額不斷增加，可能會引起監管機構對其市場壟斷的關注，這可能會對其業務產生一定影響。
此外，英偉達的收購和合作也可能面臨監管審查。特別是針對一些重要收購案（如收購ARM），英偉達可能會遭遇來自監管機構的挑戰。如果這些收購未能順利通過審批，可能會對英偉達的長期戰略計劃造成影響。
綜上所述，英偉達憑藉其在AI等領域的技術優勢，未來仍有巨大的增長潛力。儘管當前估值較高，但從長期來看，憑藉強勁的技術創新和市場需求驅動，英偉達依然是一個極具吸引力的投資標的。對於尋求長期成長機會的投資者來說，英偉達無疑是一個值得關注的核心選擇。