對虛擬幣市場的看法

11 月 30 日

讀完ckxpress的幾篇文章後，有一些個人的心得感想。

大概2017年曾持有1枚BTC和10幾枚ETH，當時的市值加總可能不到8萬。如果以現在市值來看，如果還持有將會達到近450萬，報酬率會達到將近5,525%，如果換算成平均年報酬率會是690%，這還不包含後來幾年開始盛行虛擬幣質押能產生的被動收益。可以很肯定地說，這樣的報酬率放眼任何傳統金融資產皆很難實現。

不過，那時不會考慮獲得虛擬幣背後花費的精力與時間，或者持有的未來價值，因為是抱著玩線上遊戲的心態持有，單純是想體驗各種去中化應用附帶獲得的報酬。換言之，沒想過將虛擬世界的貨幣與現實的法幣來個虛實融合的變現或買入。但是，隨著虛擬幣開始受到許多人關注後，應運而生各種的虛擬幣交易所、流動性挖礦、空氣幣、名人加持的NFT、機器化交易，還有各種槓桿幣、衍生幣、永續合約等衍生性虛擬幣商品後，心態上也歪了，最後過去曾經持有的也都還給了市場。

因此，目前個人在幣圈僅參與兩件事，第一件事是單純的寫文章，能否得到讚賞就看緣分；第二件事則是偶而逛Open Sea之類的平台購買NFT，支持個人覺得有興趣的藝術品。至於預測市場是否造就虛擬幣的牛市[1]？個人認為，取決於市場是否關注這種形式的遊戲，好比流動差的冷門股，如果主力介入帶量造勢、媒體網紅或公眾人物順勢炒熱主題，以及全球持有虛擬幣的散戶加入門檻夠低，並且在公平性與投機性取得某種的平衡，那麼原本眾多看似沒用處的虛擬幣，被賦予了「額外的市場意義和價值」後，確實可能造就虛擬幣的牛市。

某方面來說，虛擬幣的眾多玩法其實都沒離開過傳統金融市場思維。好比虛擬幣的ICO或區塊鏈的公共治理類似公司發行股票與股東按照持股比例影響提案的話語權份量；NFT的賦能類似實體的會員卡；虛擬幣的質押類似銀行的定存；虛擬幣的流動性挖礦、機器化交易類似促進法幣活絡流通的管道；虛擬幣的槓桿幣和永續合約，則類似期貨交易。至於預測市場議題的押注遊戲，其實就類似於運彩、賭馬和選擇權。換句話說，絕大多數能促進虛擬幣牛市或虛擬幣價格的遊戲，或許都離不開賭博投機與能否變現為法幣或現實物品。

不過，如果就科技應用與遊戲娛樂層面來說，好比將虛擬幣作為使用生成式AI應用的Token，或者將NFT應用在線上遊戲的物品作為追溯物品的手段，個人認為ETH的泛用性與擴展性確實更能體現虛擬幣本身的價值[2]。

雖然加入Matters是今年9月的事，不過很久以前早在LIKECoin剛創立不久就有參與其中。過程中也經歷過LIKE空投、讀者免費讚賞到後來的讚賞公民。後來大概有將近2年沒再關心幣圈，回頭一看發現LIKE終於出了NFT，不過原本在Matters活絡的LIKE大使們(?)好像都停更文章，以及現在寫文章被人拍手也不會有LIKECoin，過程發生了什麼事我就不清楚。但是，對於LIKE Community的提案、撥款、開發、應用等[3]，還是有概念的。雖然存在全民(所有持有LIKE)都能參與的形式，但也類似一家公司的大股東們或政府機關中的立院多數具有實質影響力。因此，未來會怎麼發展不在個人的關心範圍內，至少就目前的各種虛擬幣應用層面來說，如果不考慮變現法幣(或任何讓虛擬幣與現實貨幣有關係的交易形式，包含直接購買或勞力變現)或兌換成實體物品(如黃金白銀、收藏品或民生/娛樂用品)，目前對我來說所謂的數位/數字/虛擬貨幣就只是一種在網路上的遊戲代幣或通行證。

最後，雖然是偏消極地看待虛擬幣的價值。即便現在有國家視為法幣、有國家針對虛擬幣發行ETF，又或者有些國家存在虛擬幣ATM。不過，參與幣圈的過程也能不斷的吸收新知識(與資訊)，同時也能反過來運用幣圈的知識(與資訊)來反思傳統金融市場的運作模式。