【ACY證券】美國汽車人罷工！政府又做和事佬，10月份又要關門，靜待穆迪的巴掌！

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最近西方國家發生罷工的頻率和規模都有顯著的增加。就拿今年來說，紐約醫護行業因薪資人手問題罷工，有9000位護士參與其中；英國多行業同樣因薪酬而罷工，人數超過50萬；法國則因反對退休改革而罷工，參與人數超過75萬人；自7月份起，澳洲天然氣也因薪酬待遇問題罷工，雖然人數不多，卻引發歐洲天然氣價格大漲。

而本周，美國和加拿大的汽車工人聯合會向通用、福特和克萊斯勒三大整車巨頭發出了罷工警告，提出的要求是加薪46%，恢復傳統養老金以及實行每週32小時工作制，並揚言如果不能在9月14號前滿足要求，便會組織三家公司的員工同時罷工（馬斯克要笑了）。三大車廠也是硬氣，表示已經把錢花在電動車轉型上了，沒有多餘的錢拿來滿足工會要求。雙方劍拔弩張，互不相讓。

這時候，美國政府作為和事佬站了出來。昨日能源部部長表示，將為汽車製造商提供120億美元的資金用於電動車的轉型。這筆錢將來自于政府的清潔能源計畫和《通膨削減法案》。一方面支持了傳統車廠轉型，另一方面幫忙留住工人，避免罷工引發的供應鏈動盪。可謂是一碗水端平，所有人都能獲利。

然而不管是什麼樣的政策都會有相應的代價。市場中的錢不會憑空多出來（除了貨幣寬鬆），只會是從一個地方挪到另一個地方，或是將未來的錢拿到現在花。長期來看，這將導致福利支出被削減、所得稅率被提高，又或是政府債務與財政赤字的擴張。這種情況在高通膨環境下尤為明顯。

以法國為例，養老金支出極為龐大，然而在高通膨時代，扣除通膨的薪資水準負增長，政府支持經濟活動都捉襟見肘，又如何去維持龐大的福利支出。同時受到人口老齡化影響，延長退休年齡便是板上釘釘的。

而對美國政府來說，為了維持執政黨的支持率，福利降不得，稅又漲不了，只能通過借錢來解決眼下的問題。然而借的債總有要還的，財政赤字的不斷擴張最終會讓政府無力償還，尤其是當美國債務規模接近上限時，市場的恐慌情緒就來了。這種情況在5月份出現過，6月份提高債務上限並沒有解除危機，由於政府擴張的支出需求，美國政府正在大規模發債，很可能在10月份再度面臨債務上限的問題，國債利率將隨違約風險一同上升。這也難怪惠譽會在債務上限解除後還是選擇下調美國國債的評級。

短線來看，美國表現不佳的就業資料令加息預期降溫，導致美債利率全面回落。但從中線來看，財政的寬鬆總會在市場最樂觀的時候，打出那一記響亮的巴掌。現在三大評級機構中就剩下穆迪還沒下調美國主權債券評級，這個巴掌可能只能由穆迪來扇了！

2023.09.01重要經濟數據

14:30 瑞士8月CPI月率

16:00 歐元區8月製造業PMI終值

16:30 英國8月製造業PMI

20:30 美國8月失業率

20:30 美國8月非農就業人人口

22:00 美國8月ISM製造業PMI

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